公司上半年实现营收14.23 亿元，同比增长65.05%。实现营业利润1.55 亿元，同比增长38.26%。实现净利润1.16 亿元，同比减少7.42%； 对应 EPS 为0.23 元。实现扣非净利润8287 万元，同比7.49%。2 季度实现营收8.70 亿元，同比增长87.13%，环比增长57.03%。实现净利润6987 万元，同比减少18.16%，环比增长50.38%。

　　上半年营收增长主要是钕铁硼材料实现营收8.84亿元，同比大幅增长88.27%。该产品营收增长一方面由于下游需求旺盛，公司销量增长；二是上游稀土原材料价格上涨，公司产品提价所致。钕铁硼永磁材料下游领域涵盖通信、消费类电子、汽车等领域，与全球经济形势密切相关，受经济可能面临二次探底风险，总体持审慎乐观看待。 电机产品实现营收3.99亿元，同比增长51.97%。电机产品营收增长首先是日兴电机售后产品销量增长，其次是国内OE市场开拓取得突破，前期开发部分客户实现稳定销售；同时公司伺服电机生产线建成并实现批量销售。

　　上半年外销收入 8.69 亿元，同比增长75.41%，占比提升4 个百分点至61%。前五大客户销售收入占比34.96%，同比上升5.44 个百分点。

　　公司已将所持有的弹性元件公司 75%的股权转让给韵升控股，不再从事弹性元件业务，将进一步优化资源配置，强化核心业务。

　　投资评级：我们预计公司2011-2013年EPS分别为0.68元、1.06元和1.42元，动态PE分别为24倍、16倍和12倍；维持短期_推荐，长期_A评级