符合我们之前年内剥离焊材和人造板业务的预期，同时符合我们的公司业务整合已然提速和三线发展格局已然明晰的判断 公司本次挂牌，表明公司决心在年底前完全剥离盈利能力较差、不符合公司发展规划的焊接器材和人造纤维板业务，符合我们之前的预期。同时，也符合我们对公司主营、新兴、补充三线发展格局依然明晰的判断(以电梯、印包机械、液压件为主营业务，培养 1-2两个新兴业务，以冷冻空调、工程机械、汽车零部件等投资收益为重要补充)。

　　上海机电摘牌概率极低，表明公司近期将注销上海焊接器材有限公司。本次挂牌出售“斯米克”，同时承诺在无人摘牌的情况下由上海机电最后一天摘牌，表明公司将于近期彻底关闭上海焊接器材有限公司，充分表明公司彻底退出焊接器材的决心。我们预计，本次调整价格重新挂牌，由上海机电摘牌的概率极低，即使摘牌也会重新挂牌出售，以彻底剥离焊接器材业务。

　　表明“中钢焊材”50%股权已经成功摘牌，实现投资收益2040万元。“斯米克”和“中钢焊材”同时挂牌，本次单独将“斯米克”重新挂牌，表明“中钢焊材”已达成转让协议。根据以2010年8月31日为基准日的评估结果，中钢焊材的净资产帐面价值为人民币-319.99万元，评估价值为人民币 3,440.16万元。转让其50%股权将取得2040.07万元溢价收入。

　　盈利预测与投资建议，根据预测公司将于2011年12月31日完全剥离焊接器材和人造板业务，分别实现投资收益1.28亿元和-827万元。扣除当年度亏损、人员安置费用、所得税费用等，预计两项业务对本年度净利润贡献分别为3000万元和-2000万元。对应2010-2012年EPS分别为0.65、0.95和1.21元，扣除焊接器材和人造纤维板的影响后，对应2010-2012年EPS 分别为0.7、0.93 和1.21元。