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个股点金:物产中大(600704)房地产与汽车齐头并进
www.cnfol.com 2011年08月22日 15:22 中金在线 
  公司的主营业务为主要从事各类服装、纺织品、食品、茶叶等进出口贸易,以及实业投资开发、房地产业开发经营等。

  公司预计2011年半年度实现合并归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长30%-50%。业绩增长原因:主要系本期公司下属房产项目结算收入与元通集团汽车贸易收入同比增加。

  在房地产业务方面,2002年开始,公司开始进行异地开发,以长三角为依托,覆盖长江沿线一二三线城市,且所选地块位置皆处于临水地块,结合地块的风景性进行开发,具有定价优势. 目前公司在上海,杭州,嵊州,无锡,南昌,武汉,成都等7个城市拥有12个在建及储备项目,未结算可售面积超过250万平米,权益可售面积达到180万平米.地产业务进入结算高峰后,将成为公司2011-2012年期间重要的收入增长动力.在汽车业务方面,从全年业绩看,汽车贸易业务受益高端品牌车型旺销。公司汽车销量保持正增长, 其中进口车同比增长约20%,占总销量超过10%.

  进口及中高端车型热销,将有力支持汽车贸易业务利润增速远高于销量增速. 未来发展方向为"江浙+中西部",预计每年新增20-30家店,公司仍将通过自有资金+多种融资途径保证未来至少2年内汽车经销网点扩张的资金需求.预计公司2011-2012年EPS分别为1.56元和2.08元,给予谨慎推荐的投资评级。
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