公司前景：公司预计上半年归属于母公司所有者的净利润与去年同期相比增长75%-100%。公司与福州蔚蓝国际房产投资顾问有限公司、福建省鸿岩投资有限公司共同以货币资金出资人民币10000万元组建福建冠城元泰创意园建设发展有限公司，开发经营海西文化创意产业园项目。公司目前地产项目未结算资源约为280.54万平，分布于7个城市，可供未来五年结算。截至2010年末，公司未结算预收账款38.62亿元，是2010年收入的85%，是公司2011年地产业务经营计划(47亿元)的80%，已锁定0.8元的EPS，业绩保障性较强。我们预计未来三年随着高毛利项目北京太阳星城、深圳月亮湾、海西创意产业园的结算，利润率有望快速提升。预计现有项目将锁定未来三年业绩的高速成长。外延式扩张方面，公司向多战略中心发展，北京、海西和长三角三大区域战略中心已初步成型，我们着重看好公司“大海西战略”中海西文化创意产业园及福州旧城改造对公司成长的贡献，以及公司借力国资品牌在北京的低成本扩张。我们对海西项目新增每股NAV和年均新增EPS作了敏感性分析，若参照周边项目楼面地价和销售均价，项目可为公司贡献静态利润38.73亿元，在结算5年、8年和10年情况下，可平均每年分别增厚EPS1.05元、0.66元和0.53元；增厚每股NAV4.35元、3.88元和3.60元.公司永泰项目正在有序推进，此项目对于公司未来发展至关重要。永泰项目位于福州永泰县葛岭镇赤壁村，总规划为3200亩，分三期供地，目前已经拿到945亩，地价是15万一亩，年底之前将会全部拿到，低密度住宅占地1000亩左右，70万平米建面。目前规划已经完成，由同济大学设计完成。这个项目未来低密度住宅应该会占到70万平米左右，商业旅游用地150多万平米。根据公司的项目进度，11年结算重点是南京项目与太阳星城C区。预计公司11-12年每股收益分别为1.03，1.34，维持“推荐”评级。

该节目地址（URL）： 
适合通过QQ、MSN、邮件、站内短信等方式发送
Flash文件地址： 
适合在论坛、博客文章编辑器中插入
html代码： 
适合在博客、个人主页文章内容区中插入
BBS代码： 
适合在论坛内容区插入