投资亮点◆已成为中国最大的上市农牧企业，拥有 “猪+禽” 两条完整的产业链， 实现养殖、饲料、屠宰一体化。公司拥有超过2亿羽鸡鸭养殖规模、750万头生猪屠宰能力和1000多万吨饲料销量，公司过去以低价微利换取市场的，随着集团各业务管理层的整合和总规模的快速扩大，将开始享受规模效应带来的盈利能力提升◆养殖、饲料业务均受益于行业景气度回升。近两个月猪价快速上涨，现已达到19元/公斤的历史最高点，根据我们判断高价有望维持到明年春节，而鸡价也同时被推高，鸡鸭苗行情较好；受赚钱效应刺激近期养殖户补栏积极性明显提升，存栏量的增加将推动饲料销售，公司作为饲料龙头，下半年业绩将明显好转。 ◆其他业务：屠宰业务扭亏，海外业务快速增长。千喜鹤过去亏损严重是因为750万头的设计产能过大而实际利用率低，随着公司挖掘猪源提升屠宰规模，去年已大幅减亏，从09 年1.5 亿到去年4000 万，今年有望扭亏为盈；海外饲料业务盈利能力强于国内，公司会重点发展，未来将成为重要的业绩贡献力量◆六和的资产重组一切进展顺利。公司去年9月13日公告重组预案，注入六和集团等优质资产，并于今年5月份正式上报证监会，现一切进展顺利。本次重组从事前消息封锁、快速公告预案、到合理定价保护投资者利益等方面都做得非常出色，有望成为重组范本，重组成功将成为股价上涨的重要催化剂盈利预测与投资建议 预计下半年养殖饲料高景气不变，公司产品量价齐升，且随着与六和整合的深入，运营管理成本下降。预计2011-13 年每股收益0.95、1.16、1.39元，目标价24元，维持“强烈推荐-A”投资评级。 ※风险提示：饲料原料成本大幅波动，养殖业遭遇重大疫情。

该节目地址（URL）： 
适合通过QQ、MSN、邮件、站内短信等方式发送
Flash文件地址： 
适合在论坛、博客文章编辑器中插入
html代码： 
适合在博客、个人主页文章内容区中插入
BBS代码： 
适合在论坛内容区插入