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个股点金:苏泊尔(002032)小家电龙头,一定反弹动能
www.cnfol.com 2011年07月15日 10:44 中金在线 
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公司为由炊具制造开始创业的多元发展的企业集团,一季度净利润同比增长34%,每股收益0.25元。 一季度国内小家电需求回升,且苏泊尔市占率提高,外销继续承接SEB的出口订单转移,内销和出口增长均在35%左右。炊具业务增长20%~30%,相对平稳源自内需波动较小外加SEB炊具订单大部分转移完成。电器内销恢复较快增长,且SEB给苏泊尔的小家电订单处于高速增长期,整体增速40%以上。 2010年苏泊尔生活馆增加了272家至804家,零售终端增加至1.5万个。今年公司将新建超过240家生活馆(期望到年底总数超过1000家),推进以生活馆为桥头堡对乡镇分销体系的建设,在三四级市场新建3000个以上终端,大力提升地区连锁超市的进店率。 产能瓶颈有望缓解。公司武汉二期生产基地在试生产后,最快将于5月份全面投产;原有的绍兴产地计划2011年产量增加60%,并逐步转变为供应出口市场。公司在产能大规模扩张的同时,武汉二期生产线也将成为最高效率的生产线。公司以此作为未来生产效率提高的目标,推广至全公司,在生产效率提高的情况下,公司未来业绩增长可期。

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