■投资亮点： 公司以金融POS终端软硬件的设计和研发为核心，从事POS终端的生产、销售和租赁。并且在主营业务的基础上提供银行卡电子支付技术服务，现已发展成为银联商务等国内主要收单机构及第三方收单服务机构的重要供应商。同时还积极拓展基于磁条卡、接触式或非接触式IC卡等卡载体的电子支付技术服务，以银行支付技术为基础，向其他行业支付服务领域拓展业务。公司主要型号的POS终端均已通过国际通用规范数据安全的PCI标准和规范IC卡接口的EMV标准。目前，公司已具备生产一体热敏、一体针打、分体针打、手持无线等全系列POS终端及密码键盘等配件的能力1、行业领先的POS终端生产企业。 目前，国内POS机终端已经形成深圳百富、惠尔丰、新国都、新大陆、福建联迪等5家为主的相对寡头垄断市场格局，这5家企业合计占国内联网POS机终端市场增量超过70%的市场份额。上市后，资金面压力的缓解带动产品产销量大增，公司成为现阶段同行业中成长速度最快的POS终端供应商。2010年公司销售的POS终端数量占全国联网POS增量的23.77%，在业内排名前三位。 2、中国银行、农业银行的突破将带动公司POS机出货量的快速增长。目前公司已经中标邮储银行、招行、农行、中行等商业银行的POS机采购招标。随着商业银行加大POS机支付终端的布局力度，公司凭借与银联和第三方收单服务机构多年的合作经验将会在商业银行POS机市场中占据一定的市场份额，保证产品销量的不断增长。3、公司估值与评级：我们预计2011-2013年公司分别实现营收3.18亿元、4.40亿元和5.66亿元，归属于母公司净利润分别为0.85亿元、1.13亿元和1.46亿元，对应的全面摊薄后公司EPS分别为0.75元、0.99元和1.28元，对应11-13年动态PE分别为24倍、18倍和14倍。基于公司所处在POS机行业需求的快速增长以及公司四大国有银行客户开发的顺利进行，公司未来两年将保持确定性的稳定增长，我们给予公司“谨慎推荐”评级。

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