个股点金：峨眉山A（000888）利空出尽，越跌越买

　　※投资要点

　　1、目前是最坏的时刻

　　2、民众旅游需求仍旺盛，一线景区无需去产能，业绩增长较为确定

　　3、 在最困难的时刻买入，是明智之举，后续有诸多看点

　　※风险提示

　　“限三公”的冲击超预期，高铁通车时间低于预期，定增受阻，其他突发事件

　　※投资建议

　　考虑定增带来的股本摊薄，预计2013-15EPS 0.77、1.10、1.23元，维持买入，1年目标价27.5元。二季度受禽流感、地震、“限三公”等因素冲击，上半年游客降幅5-8%，下半年将实现恢复性增长，全年游客总体略有 下降；2014-15年游客增速有望达18%、10%；预计2013-15年权益利润分别为2.05、2.93、3.26亿元，按定增后股本计算，对应EPS 分别为0.77、1.10、1.23元。公司未来三年业绩增长确定，下跌带来极佳买入机会，按14PE 25倍，一年目标价27.5元。