个股点金：扬农化工（600486）草甘膦市场价短期波动，不改公司长期投资价值

　　※投资要点

　　1、公司2013 年2 季度草甘膦协议价较1 季度继续提升

　　2、草甘膦市场价短期难以大涨或大跌，中长期持续看涨

　　3、公司中长期看点在于如东基地新项目，市值有望上一个台阶

　　※风险提示

　　农产品价格大幅回落、新项目进展低于预期

　　※投资建议

　　草甘膦景气提升公司业绩，麦草畏供不应求，如东新项目2014 年和2015 年产能陆续释放，保障业绩持续增长。我们维持前期盈利预测，预计公司2013~2015年EPS 分别为2.18 元、2.65 元、3.16 元，目前股价对应于公司2013~2015年动态PE 分别为14.7、12.0、10.1 倍左右，公司股价受草甘膦市场价波动出现调整就是价值投资者买入最佳良机，建议关注。