个股点金：兴森科技（002436）看好IC载板前景

　　※投资要点

　　1、12 年营收增长低于预期，内部挖潜初见成效受经济环境和部分订单交期迟延影响，12 年营收仅有5%增长低于我们的预期

　　2、13 年宜兴子公司将贡献营收增长宜兴子公司小批量PCB 板项目进展顺利

　　3、看好公司 IC 载板业务

　　※风险提示

　　国际国内宏观经济持续低迷导致需求萎缩风险

　　※投资建议

　　我们预测公司 13 年、14 年和15 年EPS 分别为 0.80 元、1.00 元和1.24 元，对应当前股价17.82元市盈率分别为19 倍、15 倍和12 倍。我们看好公司在PCB快板和小批量板的龙头地位和未来积极进军IC 载板的潜在前景，预计公司业绩13 年期将实现高增长，当前估值较低，建议关注。