个股点金：中国北车（601299）盈利增长或超预期

　　※投资要点

　　1、根据的最新铁道部会议精神，今年铁路设备采购将有较高增长

　　2、虽然动车组招标一再推迟，南北车手上仅有一个季度的订单，招标迫在眉睫

　　3、2012 年的交付情况

　　4、中国北车目前手持订单情况

　　5、中国北车牵引系统自配比例增加，预计机车毛利率将继续提升

　　※风险提示

　　原材料和人工成本上升较快，招标权下放后费用增长。

　　※投资建议

　　略上调公司 2013、2014 年业绩预测，上调幅度为5%，维持强烈推荐评级。中国北车股权激励已授权，若明年第一批行权则需满足2013 年收入增长15%，扣非后的ROE 达到10.5%，我们测算若满足这一条件，今年的净利润增长幅度需达到30%左右。当然，推荐北车及铁路设备行业最重要的理由是2013 年铁路设备行业景气回升，北车自主化率提高毛利率改善。我们预测2012-2014 年EPS 为0.32、0.40、0.47，2013 年动态PE 仅为11倍，未来两年增长确定，按15 倍PE 给予6 元目标价。