个股点金：辉丰股份（002496）氟环唑是利润来源

　　※投资要点

　　1、产业链整合与品类扩张为公司快速成长奠定基础

　　2、公司原有核心产品未来毛利率稳中向上

　　3、氟环唑成为2013年利润增量的主要来源

　　4、仓储和制剂贡献2014年新增利润

　　※风险提示

　　农药景气度下降或是扩产项目投产不达预期

　　※投资建议

　　公司去年5月做股权激励，授予公司高管共341.5万股股票，股权分3次解锁，行权条件之一：12、13、14年净利同比11年净利增长64%、97%和137%，11年净利6234万元，对应12、13、14年行权EPS 0.63、0.75、0.91元。

　　我们预测公司2012-2014年EPS0.68元、0.90元、1.19元，对应当前PE为20X、16X、12X，公司是农药股中弹性比较大的标的，建议关注。