中金访谈|李大霄：悲观绝望吗？光明在前方！

　　金访谈：上周A股市场出现了震荡中重心下移的趋势。其中，上证指数更是击穿了2100点整数关口，出现了向下破位的态势。那么本周后续风险释放是否还是比较激烈，您认为本周大盘是否会破2000点？

　　李大霄：我觉得经过了上周的大幅下跌，本周的风险得到了释放，现在还是多空拉锯的格局。我们也看到了多方积极的信号也在加力，像红利税的公布，还有九月份的利润转正，这些都是积极的信号，还有我们也看到一些如发行IPO规模的缩减，这些信号我觉得是对我们的多方有一定的帮助。所以我觉得判断为多空拉锯的格局，还是一个反复拉锯的过程，你拉一锯，我拉一锯，不要过度悲观。

　　中金在线：您刚才有提到关于红利税税率和持股挂钩的问题，媒体解读都是重大利好，但在盘面上看却是影响不大，对这个消息怎么理解？

　　李大霄：这可能还没有充分地被解读。因为它总体是有降的，短期是升，长期是降，但总体税率是下降的。我还是把它理解为总体降税，内部结构调整。鼓励长线之短。总体下降对于未来就是重大利好，之后鼓励长线之短，鼓励长线投资，打击或限制投机行为。所以往下降我是理解为重大利好，在这个时点上释放出往下降的信号，说明是表了一个鲜明的态度，就是扶持问题市场的鲜明态度。只不过现在很多人对这个总体有所下降的信息还未完全解读，降多降少是一个方面，降与升是两个鲜明的态度。升，是觉得现在市场高了，要降温；降，是觉得市场低了，要加温。我是这样理解的。

　　中金在线：ETF基金有望年底实施T+0交易，这个消息使T+0再度成为热议的话题。您认为沪深300成分股是不是也该T+0？或者说，全部A股可不可以恢复T+0交易？

　　李大霄：现在这个情况是ETF率先尝试，但是我们也看到ETF所组成的组成部分是占了整个大盘的80%以上的利润。它是只有300家的公司，但是占了八成的利润，那就是蓝筹股的集中地，也是对蓝筹股进行的一个奖励，或者是优先的安排。所以我觉得这个还是对优秀的公司或绩优股有一些额外的倾斜。这个思路是对的，即在现在良莠不分的背景下，我们能对绩优公司的蓝筹股有一些倾斜，说明我们对好人还是应该要奖励，体现了一个扶优限劣的态度。

　　中金在线：T+0制度的回归是否会引发暴涨暴跌？

　　李大霄：不会。只是对绩优股、对蓝筹公司的一个奖励，它能够使更多的人或机构重视蓝筹股，更加活跃。因为蓝筹股现在的活跃度还是比较低靡的，而它的容量足够大，占到整个大盘的权重超一半以上。总体来看悲观绝望的时候要保持信念，要看到光明的未来。