个股点金：悦达投资（600805）动态估值不足6倍

　　※投资要点

　　1、悦达投资是一家以汽车业务为主要增长点的多元化投资集团

　　2、汽车业务是公司未来的主要增长点，预计2012年净利润增速10%

　　3、股价催化剂：重量级车型K3将于10月8日上市和估值修复行情

　　4、东风悦达起亚三工厂2014年投产，中长期仍具有成长性

　　※投资建议

　　今年以来，公司股价已从3月上旬的高点14.05元下跌了40%，当前股价仅对应2012年6.1倍动态PE。我们认为，虽然东风悦达起亚今明两年的销量和净利润将受限于产能，

　　但现代/起亚过去十年在全球范围内的高歌猛进，产品竞争力显著提升，东风悦达起亚从2014年开始将重新进入高速增长的轨道。6个月目标价9.80元，对应2012年7倍PE。