个股点金：诺普信（002215）期待未来的转型

　　投资要点

　　1、商业模式

　　2、模式再探讨：公司的营销模式面临瓶颈

　　3、收入利润分析及估值探讨：原地踏步，公司变成价值股

　　※风险提示

　　业绩低于预期，国内农作物受灾严重程度超预期

　　※投资建议

　　目前国外农药市场主要由6大农药跨国公司占有，而中国的市场相对分散，集中度不高。未来公司有可能进一步提高市场份额，但陶氏益农、拜耳等跨国公司早已进入中国市场，

　　而且定位高端，诺普信的产品梯队相对偏老化和中低端，在与他们的竞争中处于不利的位置。故公司还需进一步对现有的两张网营销模式进行不断的改进，并研发出更新换代的产品。

　　不像苏宁电器还可以向电商模式转型，农药制剂行业作为植保型的传统产业，其可转型的方向有限，面临着较大的转型困难。当然我们也将继续跟踪公司，并期待公司的营销模式的转型成功。