个股点金：兴森科技（002436）IC载板市场大

　　投资要点

　　1、IC载板市场空间大，FC CSP是未来趋势

　　2、市场由日台韩垄断，大陆产业转移空间大

　　3、兴森科技有望成为国内 IC载板突破的领头军

　　4、项目建设进度快、风险小，后年即有望实现盈利

　　※风险提示

　　行业景气大幅下滑，开源节流低于预期，新业务进度低于预期。

　　※投资建议

　　我们认为，今年积极的开源节流策略，将使公司在不利环境下仍获得较快增长，而宜兴项目、IC 载板项目和 CAD业务将为中长线提供持续动能，经历 13产能爬坡后，14 年将迎来业绩大幅增长。

　　基于此，我们调整 12/13/14 年 EPS 预测至0.78/1.00/1.65 元，当前股价 17.31 元，对应 PE 为 23/17/10 倍，看好公司的中长线发展，维持 23元目标价。