个股点金：旋极信息（300324）营改增提供增量，嵌入式测试稳定增长

　　面向嵌入式系统测试和信息安全提供商

　　旋极信息主营业务包括三大内容：(1)嵌入式系统测试产品及技术服务(面向航空航天、国防军工)；(2)嵌入式信息安全产品(包括USBKEY 和税控盘，2011年主要来自USBKEY)；(3)嵌入式行业智能移动终端产品及技术服务。今年上半年，由于二代USBKEY产品的招标尚未完成(预计今年下半年将完成)，公司营业收入比去年同期减少8.29%，归属于母公司净利润同比下滑12.85%。但公司嵌入式系统测试产品及服务仍然保持了30%的增长，智能终端业务也达到220%以上的增长。

　　北京营改增提供税控盘增量，营改增全国推广提供长期增长路径

　　北京市地税局的数据显示，本次试点改革涉及户数为13.8万户，占缴纳营业税总户数的53.49%。与上海模式所不同的是，北京新增的小规模纳税人也需要购买税控盘。由于小规模企业数量数倍于一般规模纳税人，北京模式对相关的税控盘供应商将形成较大利好。参照上海数据，我们预计北京小规模纳税人新增量在8-10万户。每套税控盘定价为720元，服务费为330元，假定北京地区对公司的小规模纳税人贡献为7万户，加上一般纳税人贡献，今年对公司收入的增厚约为7800万元；假定毛利为40%，则对其毛利润贡献在3100万元。

　　嵌入式软件测试业务稳定增长

　　公司嵌入式系统测试业务面向的客户主要是国防军工企业。公司自 1998 年起，将先进的嵌入式系统测试技术和航电总线技术相结合，抓住国防军工领域测试系统国产化要求而产生的对嵌入式系统测试产品需求不断扩大的机遇，不断拓展在国防军工行业的市场份额。