个股点金：中海油服（601808）船舶和物探板块毛利下滑

　　※投资要点

　　1、收入和净利润增速较一季度回升，符合市场预期

　　2、净利率较一季度明显提升

　　3、公司为轻工业工程领域龙头，业务抗周期风险

　　4、在手订单充足

　　※风险提示

　　经济下滑加剧，其他政策风险以及市场系统性风险等。

　　※投资建议

　　一方面，公司下游行业广泛，比较能抵抗周期波动，下游食品饮料、超市酒店等子行业的固定资产投资增速仍持续高位。另一方面，公司上半年业绩持续高增长，2011 年公司订单/收入约为

　　1.6，目前在手订单充足，公司预计1~9月份业绩同比增长30%~50%。预计公司12年-14年的EPS分别为0.58、0.83、1.05元，但考虑到公司股价已处较高位置，谨慎观望。