※投资要点

　　1、与联想达成手机代工战略合作，未来发展获稳定基础

　　2、新产品导入进度慢及坏账计提方式更改，影响上半年业绩表现

　　3、Q3 是全年业绩关键月

　　※投资建议

　　我们调整了公司的盈利预测，预计 2012 年公司净利润增长 30.57%，12 年-14 年 EPS 分别为 0.64 元、0.89元及 1.17 元(目前公司增发的批文尚未下发，未来若成功增发，则摊薄后 EPS 为 0.54 元、0.74 元及 0.97 元)。我们小幅下调目标价格至 15 元(定增摊薄前 24 倍 PE)。