※投资要点

　　1、业绩低于预期

　　2、上半年净利润大幅下降的原因

　　3、 2012年下半年的期待

　　※风险提示

　　1. 价格战再度激烈，毛利回升艰难。

　　2. 不可控的汇率风险持续。

　　3. 欧盟、美国等西方国家不定时采取的非正常调查导致海外收入下滑。

　　※投资建议

　　我们调低公司盈利预测，2012年到2013 年的 EPS分别为0.81元，1.05元，当前股价对应 PE 为14倍，11 倍，由于公司二级市场的股价已经反应悲观预期，我们认为只要公司在商务价格策略上持续采取适宜措施，尽管短期仍然“煎熬”，但对于主营业务中长期看好公司发展。