※投资要点

　　1、银邦股份是国内铝基复合材料行业的领先者

　　2、铝基复合材料需求增长前景广阔

　　3、国外寡头暂居国内领先地位，实现进口替代须积累技术和规模优势

　　4、公司在国内铝基复合材料领域具有显著的技术创新优势和规模优势

　　※风险提示

　　公司产品的主要下游行业需求低迷；铝锭为主的原材料价格波动；募投项目投建不达预期；新产品的市场拓展遇阻。

　　※投资建议

　　每股合理价值区间为18.56元～19.80元。预计公司2012、2013年按IPO后总股本全面摊薄后的EPS为0.90元、 1.16元。 给予公司2012、 2013年的PE水平分别为22x、16x。