※投资要点

　　1、LED 照明爆发性增长，催生年产值超百亿专用塑料市场

　　2、公司 LED 塑料业务先发优势明显，试用期结束后订单增量水到渠成

　　3、巩固龙头地位，受益于安全、环保要求的提升

　　※风险提示

　　原材料价格大幅波动的风险；LED 塑料推广不畅的风险；下游不景气，导致销售困难的风险。

　　※投资建议

　　我们预测公司 2012-2014 年 EPS 为 0.38、0.56 和 0.80 元，对应当前股价的 PE 分别为：20.3、13.7和 9.6 倍。在公司未来发展明确和新项目具有较强爆发力的背景下，我们认为这一估值水平具备较强的吸引力