1、公司是国内人体微量元素检测行业领军企业。公司成立于 2001年，主要从事临床检验快速检测技术的研发及应用产品的开发、生产和销售。目前产品主要为人体微量元素检测仪器和试剂，仪器和试剂市场占有率分别为 59%、48%，均为业内第一。

　　2、公司业绩保持稳定增长，检测试剂是公司主要利润来源。2009~2011年，公司收入从 6358 万增长到 9812 万，复合增速 24.23%；净利润从 2591 万元增长到 4478 万元，复合增速 31.46%。检测试剂是公司主要的利润来源，2011年检测试剂贡献了公司 85%的利润。

　　3、我国人体微量元素检测市场还有较大提升空间。2010 年国内检测试剂用量约为 2350 万支，渗透率约 10%。预计到 2015 年，渗透率将超过 20%，检测试剂市场容量将超过 4700万支。

　　4、公司竞争优势：1)持续的研发投入和技术创新使公司保持技术优势；2) “仪器+配套试剂”封闭式模式确保公司长期盈利；3)公司进入市场较早，建立庞大的销售网络，具备明显的规模效应和先发优势。

　　公司未来看点：1)公司作为行业龙头，受益于行业增长；2)新产品肠道病毒检测和维生素 D试剂盒上市将成为新的利润增长点。

　　5、募投资金主要用于增加产能。公司本次拟公开发行 2560万股，募集资金主要用于公司综合研发基地项目，新增微量元素检测仪器产能200 台/年，检测试剂 560万支/年，免疫荧光分析仪 500台/年，轮状病毒肠道腺病毒联合检测试剂盒 500 万支/年。预计募投项目将在2013 年下半年建成，项目建成后将有效解决公司产能瓶颈。

　　投资建议：

　　合理询价区间为11.40-12.54元。 预计公司12-14年净利润分别为5802万、7007万、8620万，同比增长 29.6%、20.8%和 23.0%，对应 EPS分别为 0.57元、0.68元、0.84元，按照 12年 20-22倍的市盈率，合理询价区间为 11.40-12.54元。