一、投资要点

　　1、采编实力雄厚，是两大中央级新闻网站之一。

　　人民网目前已有148名专业采编人员取得了新闻出版总署颁发的记者证，其采编实力甚至连许多传统媒体都难以比拟。再加上人民日报社这一“坚强后盾”，人民网在新闻生产与内容提供方面实力雄厚，特别是时政新闻领域，在严格的政策限制下，人民网更是遥遥领先。

　　2、新闻评论的品牌和规模优势奠定了网络舆情研究的增长基础。

　　人民网新闻评论已实现大规模的受众互动。网络评论的互动性与参与性改变了新闻报道中的单向度传播，使得公司能第一时间收集受众的观点、态度与偏向。无论是对政府还是企业，基于网络评论的舆情研究都具有重大价值。

　　3、版权保护的深入为新闻信息版权销售提升了议价空间。

　　考虑到国家对时政类新闻在很长的一段时间内都不会放松，新闻信息版权销售将为公司提供稳定的收入来源。同时，随着我国版权保护的不断深化，未来新闻内容供应商的议价能力有望不断提高。

　　4、重金打造的移动互联增值业务将帮助公司抢占新媒体技术前沿。

　　手机视频行业正处于高速增长期，近5年来，中国移动手机视频用户年增长率超过150%。公司此次募集资金的一半以上将投入移动增值业务，使公司在这一新兴行业中抢得先机，并同步于新媒体技术的发展与应用。

　　二、投资建议

　　我们预测2012-14年公司的EPS分别为0.64元、0.91元、1.25元。综合运用绝对估值与相对估值，我们认为公司的合理价值区间为19.81-23.19元。