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个股点金:云天化(600096)集团整体上市开启
www.cnfol.com 2012年04月17日 16:02 中金在线 
  ※投资要点

  1、四季度亏损导致业绩低于预期

  2、公司营收突破百亿,但盈利下滑

  3、新材料锂离子电池微孔隔膜将成为公司新的利润增长点

  4、集团整体上市已经开启,公司盈利能力将大幅提升

  ※风险提示

  天然气供应不足风险,新材料锂电池隔膜认证和销售不如预期等

  ※投资建议

  在不考虑公司集团资产注入的情况下,预计公司12-14 年 EPS分别为 0.31 元、0.45 元和0.60 元,对应当前股价的 PE分别为 51倍、35倍和 27倍,但考虑到公司磷矿及磷肥等相关资产注入后,公司的盈利能力将大幅提升
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