※投资要点
1、2011利润实现较快增长，业绩略低于预期。
2、水泥及房地产板块双轮驱动公司业绩实现较快增长。
3、京津冀水泥市场首度积极协同，“大十字”战略打开水泥主业增长空间。
4、受益保障房建设，坐拥优质土地资源。
※风险提示
房地产调控持续严厉、产能抑制政策放开、协同效应破裂等。
※投资建议
我们测算公司2012、2013、2014年EPS分别为0.66、0.85、0.83元，采用SOPT估值方法得到相应估值后汇总得到公司分
类加总价值为9.5元/股，对应2012年14倍PE。