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个股点金:积成电子(002339)同源领域拓展的典范
www.cnfol.com 2012年03月20日 14:40 中金在线 
  ※投资要点

  1、网领域高增长持续,进一步推广份额可能提升

  2、电网调度竞争优势明显,进入平稳期

  3、智能水表前景广阔,未来贡献可观利润

  4、进军水务GIS领域,增长潜力巨大

  ※风险提示

  国网垄断经营对公司订单造成不利影响;配网自动化推广低于预期;智能水表等公用事业管理项目推广低于预期;公司目前享受高新技术软件开发企业的各种税收优惠政策有赖于国家税收政策;股权较为分散带来的管理风险

  ※投资建议

  我们预计公司2012-2013年每股收益分别为1.05、1.32元,对应目前PE水平分别为26倍和21倍,公司所涉及的电力二次设备领域正面临良好的发展前景
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