※投资要点

　　◆公司 1-9 月份实现主营业务收入385,529.78 万元，同比增长6.67%；实现归属母公司净利润31,916.82 万元，同比增长37.66%。 其中6-9 月份公司实现主营业务收入104,001.53 万元，同比减少21.50%；实现归属母公司净利润7,794.10 万元，同比增长11.95%。

　　◆我们认为，作为色纺纱行业龙头，公司的成本优势和资源优势凸现，在面临下游需求减少(去库存化心态、订单减少)的环境下，期待公司积极应对外部变化，实现销售收入的持续增长。

　　※盈利预测与投资建议

　　预计公司2011、2012 年的营业收入分别为54.77 亿元、68.46 亿元，每股收益分别为0.849 元、1.110 元，目前对应PE 分别为12.81、9.80 倍，下调至“谨慎推荐”评级。