◆公布两个投资事项。公司同时公布两项投资事项，一个是拟设立芜湖盾安中元自控有限公司，生产空调及压缩机配件，一个是设立甘肃盾安光伏电力有限公司，建设10MW 光伏电站项目。

　　◆设立芜湖盾安中元自控公司，新建配件生产基地。该项目总投资44,072万元，其中固定资产投资34,272 万元，流动资金9,800 万元。产品方案为年产3,000 万只截止阀、3,000 万只家用空调压缩机用储液器和200 万套家用空调系统集成管路组件。项目正常年度销售收入103,570 万元。正常年份生产能力只要达到设计能力的63.90%，就可以保持盈亏平衡。销售价格保持在87.90%，就可以保本不亏。公司新建芜湖基地，将工厂转移到低成本区，旨在扩大产能，并同时降低单位成本。

　　◆继续看好再生能源项目，期待2012年订单数量质量超预期我们维持前期对公司再生能源业务的看法，污水源热泵的现有订单在2012年实施和收入确认的面积将在2011年的基础上至少翻番，同时2011年9月以来公布的工业余热订单将在2012年贡献比污水源热泵更好的盈利水平。我们期待2012年的再生能源订单的数量和质量都超出我们的预期，保守预计此业务在2012年业绩贡献25%，增厚全年业绩0.13元。

　　我们维持对公司的盈利预测，根据增发完成后的总股本，预计2011～2013年EPS分别为0.37元、0.54元与0.86元。对应当前股价PE为30、20与13倍。维持强烈推荐评级和目标价20元。