◆投资亮点：　　1、集团控股澳洲磁铁矿：澳大利亚吉布森山铁矿公司已将所持AsiaIronHoldingsLtd公司73%股权出售给首钢集团所属的香港子公司。由此，首钢将获得西澳ExtensionHill地区磁铁矿项目的控股权，出价约合人民币2.97亿元。该处铁矿开采后预计年产量达到500万吨。

　　2、政策支持：国家发改委核准了公司150万吨冷轧薄板生产线项目，该项目是继首钢五号高炉停产之后，落实国务院批准的首钢实施压产、搬迁、结构调整和环境治理方案的又一个标志性工程。该项目为新建曹妃甸大钢铁厂积累资金具有重要作用。

　　◆3、整体上市预期：公司拟在2010年曹妃甸钢铁基地全面投产后，将该资产注入首钢，已实现整体上市。首钢集团管理层也明确表示未来目标将进行整体上市之后，首钢股份将作为首钢集团的核心企业，在首钢发展大战略中担任重要角色。

　　◆公司将会注入来自总公司的优质钢铁资产。我们在前期深度报告中提到钢铁资产作为置换标的可能性最大,并预计迁钢作为置换标的的可能性较大。

　　亏损企业也在停产之列。首钢富路仕彩涂板公司也进入停产范围,该公司在09年亏损7400万元,净资产为-1.94亿元。该公司停产有望减轻公司负担,提高公司盈利能力。

　　资产置换方案还在期待中。首钢总公司承诺的资产置换对公司价值影响最大,因此资产置换方案是最值得关注的事件。

　　盈利预测及投资建议:假设首钢总公司以迁钢和首钢矿业作为置换标的,我们预计2011年和2012年,公司EPS分别为0.39元和0.5元,维持“买入”评级。