※投资要点◆2011 年1~6月，公司实现营业收入 16.90亿元，实现净利润2.86 亿元，分别同比增长 40.68%和14.65%，每股收益 0.56元， 业绩略低于预期。 公司预计三季报业绩同比增长0~30%。

　　◆ 公司完成天然气销售 12.94 亿立方米，同比增长 16.00%；销售毛利率为22.84%，比去年全年下降 0.77 个百分点，基本稳定。

　　公司实现城市燃气业务收入 2151.22 万元，同比增长 4.65倍， 说明公司的城燃业务已经上轨道了， 但仍处于亏损阶段。

　　公司的财务状况正常且处于良好水平，期末资产负债率为37.71%，与去年底基本持平。但预计今后会有较大上升。

　　◆ 展望后市，公司的机遇与挑战并存。公司今年计划投资 40多亿元，建设 46 个项目，770 公里管道。此外，公司将推动产业延伸，介入天然气调峰化工、分布式能源等产业，努力改善因投资过大而产生的负面效应。

　　※盈利预测与投资建议 维持对公司 2011 年 EPS0.95 元的业绩预测，但是出于对公司明年固定资产折旧和财务费用将大幅增加的考虑， 调低对公司 2012 年的业绩预测至EPS 为0.85 元。 然而，基于对天然气产业的看好，及公司长期发展前景的肯定，维持对公司股票“推荐”的投资评级。