2011年前三季度营业收入4.81亿元，较上年同期相比下降10.7%；其中，公司上映影片为《非诚勿扰II》、《老夫子之小水虎传奇》、《新少林寺》、《建党伟业》、《雪花秘扇》、《全球热恋》等6部，电影及其衍生收入1.82亿元，较上年同期下降41.2%。主要原因：上年同期上映影片《唐山大地震》取得较高票房及衍生收入。

　　电视剧及其衍生收入1.27亿元，较上年同期相比下降7.2%。主要原因：前三季度新增发行电剧数量为4部，较上年同期减少2部，实现收入电视剧数量较上年同期减少5部。2011年前三季度主要实现收入的电视剧分别为《远去的飞鹰》，《生死归途》、《大时代》、《大丽家的往事》。上年同期主要实现收入的电视剧分别为《谍变1939》、《复婚》、《南下南下》、《我的孩子我的家》。

　　各项新业务有序开展为公司未来发展提供广阔的想象空间。公司在强化主营业务的同时，十分注重多元化发展模式，从10年开始，公司先后收购华谊音乐，华谊巨人，参股掌趣科技并投资院线建设。今年1季报显示，公司各项新业务发展态势良好，合计贡献收入2224万元，占公司总收入的13.28%。我们预计，随着新业务的深入展开，公司业务结构将更趋合理，从而为实现构建综合性娱乐帝国的目标铺平了道路。

　　投资评级：我们预计公司今后三年摊薄EPS分别为0.37元、0.52元、0.74元，给予“谨慎推荐”评级。