盐湖股份发布业绩预增公告，预计公司2011 年1-9 月份归属于上市公司股东的净利润约比去年同期增长120%-150%，即23.2-25.2 亿元，EPS 约为1.52 元。其中7-9 月净利润为7.30-8.30 亿元，同比增长170%-210%，EPS 约为0.49 元。

　　由于公司于今年3 月25 日基本完成”两湖吸收合并”(去年前三季度盐湖集团、盐湖钾肥吸收合并前的净利润分别为14.4、10.4 亿元)，利润计算口径发生了重大变化，由此体现为公司净利润的大幅增长。

　　过去一年内，全球化肥价格经历了大幅度上涨。据统计，中国、巴西、东南亚和欧洲的钾肥价格一年内均增长29%左右，主要由于粮食需求旺盛导致。近期国内硫酸钾价格高位整理，50%含量颗粒硫酸钾出厂报3800~3950元，整体价格较7月份上涨了100~200元。国际钾肥价格继续走高，也支撑国内钾肥价格走高。

　　目前大部分化工品需求由于全球经济二次探底出现回落，而钾肥属于为数不多的需求保持稳定增长的品种，行业景气仍然处于良性上升的周期之中。

　　投资评级：我们小幅调整公司2011 年EPS 预测至2.33 元，维持公司2012、2013 年EPS分别为3.16、3.82 元的预测，维持“推荐”的投资评级。