立讯精密三季度营业收入8.2亿元，同比增长246.5%；环比增长27%。毛利率24.1%，环比提高1.6个百分点；归属母公司股东净利润0.91亿元，同比增长306%、环比增长26%。1-9月归属母公司股东净利润增长161%，大幅超越中报预估增幅100%-130%。三季度每股收益0.35元，1-9月每股收益0.73元。整体业绩增长强劲符合预期。

　　在全球电子不景气的情况下，立讯即使不考虑并购，仍维持高增长，这就是产业转移的最有力证据，并且充分证明公司的成长股属性。在行业转移持续驱动下，立讯凭借着其连接器行业中的台湾产业关系、A股资本市场带来的资金优势、以及良好的管理能力，最有机会成为行业的整合者，长期成长为中大市值的公司。

　　对比今日披露的三季报，三季度末公司前十大流通股东依旧全为机构占据，最高持股量为454.8万股，最少为125万股，总持股量约2404万股，较之6月底的2803万股下降近15%，如华安中小盘、银华优质增长(180010,基金吧)等上季度末持股量在250万股以上的基金已经退出榜单。但与此同时，却出现了私募基金身影，包括“鸿道3期”和“尚雅”在内的私募基金分别持股181万股和145万股，位列流通股榜单第8和第9席。

　　投资评级：由于非经常项目影响，我们略调整立讯全年的EPS预估至1.13元(同比增长156%，原预计1.17元)、备考业绩1.3元；预计2012年EPS为2元。当前股价为39.00元，对应2011/12年PE为30/20倍。维持“买入”评级。