◆中报业绩超预期，完全摊薄后上半年 EPS有望达到 0.51。2011年上半年公司实现归属于股东的净利润 3403.99万，使用税率为 25%。辽宁省高新技术企业评定每三年一次，公司目前正处于评定过程中，年内有望获批，届时税率将下调至 15%，前期多收税费将返还给企业。按照 15%税率计算，归属于股东的净利润为 3833.35 万，较上年同期增加130.24%，完全摊薄 EPS0.51元。

　　◆除雪清洁设备销售占比扩大，年内较确定订单和已实现的收入之和接近 1 亿元。2011 年上半年除雪机具销售规模达4921 万，而去年全年除雪清洁设备销售规模仅为 5760.4 万。与 2010 年相比，除雪清洁设备在主营业务中的占比上升 7%，同时预防性养护设备和就地再生设备占比分别下降 3%和 2%。造成除雪设备强势增长的主因是去年末签订的部分除雪滚刷约 2414万在今年交付。

　　◆管理架构改革、管理效能提升成为公司 2011 年工作中心。公司制定了三大战略改革方向：优先发展高技术产品、传统优势产品规模化、养路机械产品线横向拓展。根据这个思路，公司自上市后聘请专业机构对内部管理架构进行梳理和改革，从目前情况看，提升效果超过了改革初期制定的目标。

　　 优先发展高技术产品：以就地热再生和就地冷再生为龙头，增产扩能的同时，本着自身的优势技术在沥青路面再生领域发展一系列衍生产品；

　　 传统优势产品规模化：扩大除雪设备产能，同时不断研发新产品增加新功能模块；

　　 养路设备产品线横向拓展：在原有产品线的基础上，进一步扩展产品种类，向养路设备全面化供应商的角色突破。

　　※盈利预测与投资建议 根据公司目前在手订单和行业增速预测，预计公司 2011-2012年 EPS分别为 1.02和 1.48元，对应 PE分别为 28和19.3倍，维持“推荐”评级。