◆转变经营思路，往特种玻璃转型。公司目前生产和销售的主要产品分为三大类：优质浮法玻璃、在线 LOW-E 镀膜玻璃和 LOW-E镀膜玻璃基片、深加工玻璃产品。从产品结构看，公司将技术优势、管理优势、经营机制优势和地域优势进行整合，逐步从单一增加浮法玻璃规模的增长方式转变为生产在线 LOW-E 镀膜玻璃和提高产品附加值的增长方式。
◆矿砂及物流资源优势凸显。漳州旗滨在东山县拥有砂矿资源，玻璃砂+型砂储量为 2813.52 万吨，采矿权 30 年。玻璃石英砂到达厂区的成本约 40 元/吨，比目前市场上石英砂到厂价格 120 元/吨低 80 元/吨，降低产品成本效果显著。此外公司在株洲拥有 5条铁路专用线可以直接进入工厂的原料仓库和产品成品库，另外公司紧靠湘江，已经建有 1000 吨级的专用码头。公司全资子公司漳州旗滨玻璃拥有一个 5000 吨专用码头，另外一个 3000 吨专用码头在建，即将完工。大宗原材料和燃料(纯碱、重油等)可通过海运购进，玻璃产品亦可通过海运到达我国的长三角区域和珠三角区域，公司优越的运输条件在同行业中具有竞争优势。
◆募集资金投向高附加值特种玻璃。本次公司募投资金约 13.7 亿元，主要用于两个项目：株洲 700t/d 生产线在线 LOW-E 技术改造项目和子公司漳州旗滨玻璃新建800t/d超白光伏基片生产线项目。此外中期公司还计划未来扩张仍以建筑节能玻璃与光伏玻璃为主。目前，与株洲、漳州东山、河源东源等政府签订了合作协议和建设合同，预计未来 3-5 年，公司漳州基地生产线将增至 8条，株洲基地生产线增至 5 条，河源基地生产线增至 2 条，合计新增高档玻璃生产线8条以及50万吨优质铁石英砂生产线1条。
※盈利预测与投资建议 我们预计公司未来 2010-2013 年收入分别为20.76 亿元，22.83 亿元和 28.84 亿元，分别增长 8.99%，9.98%和26.30%，对应归属于母公司的净利润分别为 2.18 亿元，2.82 亿元和 4.24 亿元，分别增长-33.5%，29.4%和 50.2%。对应每股收益分别为 0.33 元，0.42 元和 0.64 元。公司主营业务为玻璃及其制品的深加工业务，目前 A股当中的可比公司有南玻 A，中航三鑫，耀皮玻璃，金晶科技等。综合估值情况及公司自身属性，我们认为给予公司 2011 年 25 倍 PE 较为合理，对应上市后合理股价为8.25 元。上下波动 10%，合理股价区间在 7.43-9.08 元。