公司持有30%的股份的江城碳纤维一期500吨/年的生产线预计11月份即可投产。江城碳纤维二期 1500 吨/年的生产线，预计将于一期工程投产后开工建设，建设周期一年半左右，并将于 2013 年 4 至 5 月投产。基于神州炭纤维生产军用碳纤维产品多年的生产经验以及技术积累，公司在民用碳纤维的生产技术上占有优势，未来将成公司新的增长点。

　　公司预计上半年业绩通向大幅上升，获净利润330万元-350万元，基本每股收益0.0117元/股-0.0124元/股。去年同期实现净利润49.37万元，对应基本每股收益0.0018元/股。今年上半年每股收益同比增加550%-588.89%。 公司是全国最大的综合性炭素制品生产企业、国际炭素四强企业；是中国炭素行业新产品研究开发中心、新技术应用中心、产品检测中心。公司本次业绩大幅预增主要是因为公司产品销量较上年同期增长。

　　公司的“其他”产品在收入占比中大约为13%，毛利率在50%左右。这些产品主要有电极糊、炭粉、炭砖以及石墨粉等。2011年上半年这些产品总产量约7018吨，占炭素制品总产量只有13%，尚未形成规模。

　　投资评级：我们预计公司2011-2012年的每股收益分别为0.05元、0.06元。给予“谨慎推荐”的投资评级。