◆公司销售增长迅速，重点区域销售增速明显。报告期内公司营业收入同比增长51.59%，第二季度公司销售增速为39%。收入增长贡献主要来自于：公司终端产品价格提升、公司继续强化渠道建设(渠道网点数不断扩张) 、加大研发投入，产品美誉度、知名度进一步得到提升 。金融危机后，公司各报告期销售收入增速明显；各季度销售增速较平稳。公司除罗莱主品牌外，其他品牌贡献收入越来越大，由2007年的10%，至报告期末的20.6%，其他品牌增速明显，报告期内更高达84%的增速。公司多品牌优势逐步显现。

　　◆ 公司渠道扩张，费用增速明显；净利润得以提升

　　报告期内，公司期间费用率增速明显。销售费用同比上升53.38%，主要是公司销售规模扩大，销售人员增加以及为提高销售人员积极性，公司提高工资水平导致工资性费用大幅增加；为进一步开拓市场，公司加大了宣传促销力度，导致本年广告费及业务宣传费大幅增加，比去年同期上升213.58%； 管理费用同比上升67.91%，主要是报告期内公司扩大生产销售规模，加大研发投入,一是相对应的人力成本同比上升81.97%,二是相对应的研发费用同比上升87.18%；公司销售费用及管理费用增速均大于销售收入的增长，此费用为公司未来可持续发展做准备。

　　公司净利润同比增长73.84%,净利率提升至16.19%。主要缘于公司销售规模扩大、毛利率的提升。

　　◆公司毛利率稳步提升，多品牌优势逐渐显现

　　公司毛利率不断提升，主要是报告期内销售收入增长，产品终端价格提升，产品平均成本处于较低位。毛利率得以提升，特别是公司其他品牌毛利率提升较大，提升4.3个百分点。

　　※盈利预测与投资建议 我国家纺行业处于较快发展的朝阳行业，公司在此行业中居于龙头地位，公司在不断拓展销售网点的同时，加强多品牌运营。同时，公司在扩张的同时，不断夯实基础，为可持续增长夯实基础。预计公司 2011、2012年的营业收入分别为 26.6亿元、38. 63亿元，每股收益分别为 2.62元、4.03元，目前对应 PE分别为34、22倍，继续维持“推荐”评级。