金禾实业主要从事食品添加剂和基础化工产品的研发、生产和销售，公司食品添加剂包括安赛蜜和甲、乙基麦芽酚，截至2010年年底，公司已具备4000吨/年安赛蜜和4000吨/年甲、乙基麦芽酚产能，产能规模分别位居全球第二和第一，公司基础化工品主要包括液氨、硝酸、三聚氰胺等，主要是煤合成氨的直接或者深加工产品。公司产品“京达牌”安赛蜜依靠先进的水平，高效的生产方式，逐渐成为行业标杆，获得“安徽省名牌产品”、“安徽省著名商标” 等荣誉。

　　安赛蜜具有无热量、不代谢的优点，是中老年人、肥胖人士、糖尿病患者理想的蔗糖替代品。初步统计，国内仅糖尿病患者对于安赛蜜的需求就拥有1亿人的发展空间。安赛蜜作为目前最安全的功能性甜味剂，始终保持旺盛的需求。

　　根据公司发展战略，募集资金将主要用于5000吨/年安赛蜜项目、年产20万吨硝酸铵钙项目和供热系统节能减排改造项目，以扩大行业领先优势，优化产品布局，增强生产环境友好性，促进公司持续快速健康发展。

　　公司安赛蜜产品尽管2009年8月刚刚进行过一次扩产，产能从1800吨/年提高到4000吨/年，但是受旺盛的市场需求刺激，2010年产能利用率和产销率很快又达到了90%以上，新募资项目将使制约企业发展的产能瓶颈得到缓解，公司新上硝酸铵钙生产线，是公司现有产业链的延伸，充分体现了公司产品多元化发展，增强抗风险能力的发展战略，有助于盘活公司化肥产品相关无形资产，整合内外部既有资源，充分发挥公司的产业链优势，实现利润增长空间的多元化，在迅速变化的市场环境中，增强公司抵御风险的能力。

　　食品添加剂和基础化工主要可比公司２０１１年动态ＰＥ均值为３０倍和２０倍，预计公司２０１１年－２０１３年ＥＰＳ为１．３３元、１．７５元、２．０１元，给予公司２０１１年２０倍－２２倍ＰＥ，合理定价区间为２６．６０元－２９．２６元。给予谨慎推荐的投资评级!