公司是国内电子铝箔行业的龙头企业，拥有“能源-电解铝-高纯铝-电子铝箔-电极箔”全套产业链。其中，高纯铝和电子铝箔是公司的传统优势业务，国内市场份额分别为80%和50%。随着公司的规模扩张和技术进步，能源和电极箔两个环节也将成为新的看点。

　　1、 能源成本优势：公司产业链的各个环节均需消耗大量电能。新疆地区煤炭资源非常丰富，发电成本优势明显，公司购买煤炭的到厂价仅为150元/吨。为保障公司发电所需的煤炭资源供应，公司参股14.2%，与母公司特变电工共同组建了新疆天池能源和特变电工能源两家公司。两家公司共拥有煤炭资源储量约100亿吨，丰富的资源优势保证了公司电力成本的稳定性。

　　2、世界领先的高纯铝生产工艺：公司是国内老牌的高纯铝生产企业，其高纯铝产品在纯度和稳定性上均处于世界领先水平。2010年底，公司又建成了2008年高纯铝募投项目，新增偏析法产能0.5万吨，公司因此成为国内唯一能用偏析法稳定量产高纯铝的企业。2010年公司国内市场份额约80%，预计2011年公司高纯铝产量为3.3万吨，市场份额将进一步提升。

　　3、电子铝箔产品符合环保要求，有望实现进口替代：电子铝箔是公司另一大传统优势业务，占国内市场份额约50%。近年来，随着全球环保意识的不断增强，越来越多的国家开始限制铬酸系电子产品的进口。受此影响，中国生产电容器所需的电子铝箔大量依赖于进口。公司是国内唯一一家拥有非铬酸系电子铝箔销售能力的企业，有望实现进口替代。预计2011年公司电子铝箔的产能仍为2万吨，2012年则增加为2.7万吨。

　　公司上半年实现营业收入9.98亿元，同比增长33.19%；营业利润16154.36万元，同比增长19.97%；利润总额17088万元，同比增长19.46%；归母净利润15505.54万元，同比增长24.17%。摊薄EPS为0.44元，预计11-13年EPS至0.96、1.82和2.47元！综上，再结合目前股价分析，给予中性投资评级！