2011年1~6月，公司实现营业收入37.48亿元，实现净利润2.81亿元，分别同比增长20.58%和38.61%，实现每股收益0.23元，好于预期。公司销售天然气30.01万吨，同比增长53.81%，其中98.60%为管道气。新增管道气用户5.22万户，总数达到128.17万户。由于销量的大幅上升，使得毛利率上升。上半年公司的销售毛利率为17.77%，比去年全年上升1.58个百分点。公司完成液化气批发25.92万吨，同比下降4.80%；新增瓶装气用户6.31万户，总数达到87.03万户，瓶装气销量为7.08万吨，同比增长4.98%。

　　公司取得投资收益10112.42万元，同比增加1338.71万元，投资收益全部来自于广东大鹏公司的现金分红。公司的西气东输配套项目已经完成项目进度的39%。公司今年5月发布定向增发预案，拟向包括深圳市国资委、港华投资在内的十名特定对象，增发1.53亿股新股，价格为10.58元/股。募集资金将全部投入“西气东输二线深圳配套工程”项目。其中深圳市国资委和港华投资的出资额分别为6.10亿元和4.30亿元。

　　定增的实施，预计将摊薄原有股东收益约11%，但是，新项目将足够弥补这一损失。此外，公司股东权益比率的上升对公司降低经营风险，改善财务结构也是有利的。展望后市，公司将充分利用深圳地区天然气产业的良好发展环境，继续保持天然气销售的快速增长；西气东输配套项目将于年底前如期完成投用，届时，公司的业务规模将成倍的增长。

　　基于公司上半年优异的业绩表现，调高对公司2011、2012年的业绩预测至，EPS分别为0.37元和0.48元。维持对公司股票“谨慎推荐”的投资评级。