投资要点：

　　公司是中国出入口控制与管理行业及智能安防解决方案的首席供应商.主营业务为各种出入口控制与管理产品的研发,生产,销售和服务,为客户提供出入口控制与管理系统综合解决方案.捷顺科技所在行业属于安防四大子行业之一,公司是该细分行业中的领先企业.主要客户包括国家公安部,中国人民银行总行,深圳证券交易所,鸟巢中心,广州亚运会场馆, 中央电视台新楼,北京首都机场,上海浦东机场,广州新白云机场,大亚湾核电站等场所.

　　根据行业统计, 2009年国内出入口控制与管理行业的市场容量为39.82亿元,预计到2014年行业容量将超过100亿元.据了解,由于公司质量和品牌的优势,公司产品定价一般比同行业企业高出10%至20%.近三年捷顺科技营业收入和净利润保持了稳定的增长态势.尽管行业竞争激烈,但公司近三年的产品毛利率仍保持在49%~50%,主要是高毛利率的智能类产品销售比重逐年稳定提升.

　　本次募集资金主要投向:出入口控制及管理系统系列制品产业化工程;营销网络扩建工程;研发中心建设及新一代智能安防信息系统平台(NISSP)开发项目. 募投项目达成后,公司将扩大智能停车场管理系统,智能通道闸管理系统,智能门禁系统,道闸,以及折叠门产品的产能;加强公司对全国销售网点进行集中管控的能力,有利于公司与重点客户建立长期合作伙伴关系,并且进一步提升公司品牌形象,巩固公司作为全国性领先厂商的地位以及顺应安防产业发展趋势,开展智能安防信息系统,RFID核心技术与开发,视频识别核心技术与开发等方面的研究,进一步强化公司技术实力.

　　预计2011-2013年每股收益依次为0.57元,0.73和0.94元.给予公司谨慎推荐的投资评级。