农机购置补贴大大增强了农民的购买能力，直接拉动了农业机械的购买需求，带来了巨大的市场机遇。据分析，中央投资拉动比例为1:5.35,按照2011年中央农机购置补贴175亿元计算，可直接拉动农机工业销售产值1111.25亿元。同时我国补贴率一般不超过价格的30%，远低于发达国家60%的水平， 随着未来强农惠农政策的深入，农机购置补贴仍有较大的增长空间。

　　国务院提出到2020年玉米机收率要达到50%，目前只有25.6%。按玉米种植面积4.5亿亩计算，玉米收获机年需求量在3万台左右。公司主打产品--自走式玉米联合收获机为玉米收获机械的主流机型，具有很强的市场竞争力。其他主要产品：辣椒收获机为国内独有，毛利率高； 耕作机械实现了进口替代；农副产品加工及林果机械填补了国内空白。

　　“十二五”规划中提出，到“十二五”末，我国综合农机化率要提高到60%以上。我们认为规划的提升符合行业发展趋势。“十一五”末全国农机化率已达52.3%，较“十五”末大幅提高了16.4个百分点，之前55%的规划已过于保守。我们认为国内与发达国家农机化率差距仍然较大，行业仍处于快速发展的轨道。此次规划修正到60%的目标仍属保底值，存在提前完成的可能。

　　投资评级：新研的业绩集中于下半年，目前订单超去年一倍，锁定业绩高增长。公司主打的玉米收获机械技术领先，符合产业发展方向，未来将持续受益于农机发展规划。我们维持2011-2013年EPS0.88元、1.30元、1.71元的预测。维持“买入”评级。