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个股点金:龙力生物(002604)打造玉米全株产业链
www.cnfol.com 2011年10月27日 09:40 中金在线 
  公司的主营业务以玉米芯,玉米为原料,采用现代生物工程技术生产功能糖,淀粉及淀粉糖等产品,并循环利用功能糖生产中产生的玉米芯废渣生产第2代燃料乙醇等新能源产品.

  公司欲打造"玉米全株产业链"发展目标,公司形成了以玉米芯→低聚木糖/木糖醇为主线的功能糖产品链, 以玉米芯废渣→纤维素乙醇为主线的新能源产品链,以玉米→淀粉→淀粉糖为主线的淀粉及淀粉糖产品链. 公司已基本实现玉米芯的充分利用,不但节约生产成本,而且减少了碳的排放量,循环经济产业链基本形成,实现了经济效益和社会效益的有机结合。

  公司是国内第一家实现低聚木糖工业化生产的企业,是国内低聚木糖行业中最大生产企业, 产品涵盖从高端到中低端的系列产品,可根据客户需求定制,此外,公司生产纤维素乙醇的技术优势明显,是目前唯一能够实现大规模工业化连续生产的企业.公司立足于绿色健康产业,致力推进循环经济.

  从玉米芯中提取低聚木糖采用的生物酶解半纤维素技术,提取木糖醇采取的木糖加氢醇化,净化,结晶技术等是行业内比较先进的生产技术,新进入的企业难以掌握 .如公司的95%以上高纯度低聚木糖生产技术, 除日本三得利公司外一般生产企业很难掌握.但是新能源产品链立意很好,但规模难大,酶制剂与能源成本高,必须国家补贴才能盈利;麦芽糖醇作为新业务短期尚难倚重.

  预计公司2011-2013年每股收益分别为0.60元,0.81元,1.20元,给予公司谨慎推荐的投资评级。
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