小天鹅是美的集团旗下的上市公司之一，也是世界第三大洗衣机制造商，拥有32年的洗衣机生产历史，完全掌握了洗涤的核心技术，并且拥有300多项专利，每年有20多个新产品投入市场。小天鹅除了家庭产品深受老百姓喜欢之外，其工业洗衣机也成为了各种星级酒店的必配设备。

　　小天鹅引进拥有155年工业洗涤设备研制历史的瑞士SCHULTHESS先进技术，经过多年的刻苦钻研，研制出国际一流的全套工业洗涤产品。小天鹅工业洗衣机拥有工业水洗机、工业烘干机、工业干洗机、工业熨平机、工业折叠机以及各种后整理设备，使用范围覆盖酒店、医院、交通、企业、洗衣工厂、洗衣连锁店等各种场所。2011年7月，小天鹅A发布了其上半年业绩预增公告，报告期归属于母公司所有者的净利润比2010年半年度报告公告的净利润16,836万元增长57%-69%。

　　1、从销量数据上来看,今年1-5月销量与去年同期同比增长17%,但是受今年由美的掀起的洗衣机价格大战的影响,整个行业的利润呈现下滑趋势,我们预计今年公司的重心是销量而不是价格,因此这次业绩预告中利润增速低于行业销量增速可以理解。

　　2、销售渠道大获改善。重组之后,小天鹅改善了原有渠道。原有渠道是从一级经销、二级经销再到终端零售,销售费用较高,对经销商的维护需要耗费大量的资源。并入美的渠道后,公司直接通过各个销售商参股的分公司来管理批发商。

　　3、业内领先的品牌架构。与美的整合完成后,形成了高、中、低搭配的健全体系,产品定位明晰,有效实现价格歧视,这样的品牌和产品体系在国内洗衣机市场是绝无仅有的。

　　从今年整个洗衣机行业的发展趋势来看,整个行业正处于混战阶段。我们预计2011年和2012年的EPS分别为1元和1.3元,同比增速为25%和30%。暂时给予中性的投资评级！