公司是国内领先的水电机组生产商, 主营水轮发电机组,是国内主要大中型水轮发电机组制造商之一。水电是作为非石化发电中技术最成熟,体量最大的发电方式,是向非石化能源调整的主力.为完成2020年水电的3.3亿千瓦的装机目标,新增装机容量要达到1.2亿千瓦,年均1200万千瓦,水电设备行业已进入黄金周期.

　　公司在手订单丰厚,抽水蓄能业务突破.由于2010年下半年发改委对水电站建设项目的审批进度加快, 去年公司新接订单达16亿元,去年年底待执行订单为19亿元,今年上半年公司已公告的订单总额就有4.2亿元.水电机组制造周期为18个月, 订单对业绩的提升作用是一个渐进的过程,公司预计今年1-9月净利润同比增长将在30%以内.同时公司今年5月份中标钟祥市北山抽水蓄能电站，首次获得抽水蓄能订单, 证明相关产品已获得市场认可,未来该业务的增长值得期待.

　　此外，公司收购临海电机增发扩产小型同步发电机,主要为配套柴油机从而形成移动式柴油发电机组.另外与核动力院,中核设备成立合资公司,主要从事核电主辅设备的制造业务. 虽然短期内新业务难快速贡献业绩,但多元化的发展有助于公司规避受单一水电行业景气影响的风险.预计公司2011-2013年EPS分别为0.60,0.81,1.10元，给予推荐的投资评级。