公司主导产品有混凝土搅拌车、散装水泥汽车、混凝土泵车等，共计8大系列100多个品种规格。混凝土搅拌车是公司主要收入来源，产销占全国第一位，占全国市场占有率约为35%-40%。散装水泥车占全国市场份额第一，连续六年夺得全国产销第一。

　　我国专用汽车发展的速度在不断加快，专用化趋势越来越明显。但是，我国运输类专用汽车的市场份额仍低于发达国家专用汽车70%-80%的市场份额。据预测，“十二五”期间，我国货运专用汽车占全部载货汽车的比例将达到65%以上，接近发达国家水平。专用汽车市场需求量每年将以15%以上的速度持续递增。对于公司而言，国家提出“提高水泥散装率、发展商品混凝土”及保护环境政策的逐步落实，必将推动混凝土机械行业的快速发展。

　　值得注意的是，混凝土搅拌车和水泥车是房地产开工的必备装备。保障房的建设对混凝土有巨大需求，而相关的装备制造也将会受到有力拉动。以1000万套保障房数量进行计算，每套60平方米，一平方消耗0.2吨水泥进行计算，会额外带来1.2亿吨水泥的需求量。随着施工条件越来越严格，环保措施越来越严厉，水泥的运输和搅拌通过混凝土搅拌车实现的比重会越来越高，公司几大产品混凝土搅拌车、散装水泥车等都有望在明后年面临着良好的发展形势。

　　注入华菱汽车后，公司盈利能力大幅提升的同时，长期困扰公司发展的关联交易将减少95%，公司融资平台功能恢复，有利于未来产业链的整合、延伸。此外，管理层、技术骨干间接股权激励使得其与公司利益高度一致，有利于公司的持续发展。

　　预计2011 年~2013 年公司合并营业收入分别为86.01 亿元、100.54 亿元、117.80 亿元，净利润分别为6.42 亿元、8.68 亿元、10.51 亿元，EPS 分别为1.58 元、2.14 元、2.59 元，对应目前收盘价，动态PE 分别为10.9 倍、8.06 倍、6.66 倍。考虑到华菱汽车的成长性，在重卡底部区间或已明确的行业背景下，给予谨慎推荐投资评级！