09年10月，公司基本完成以5.79元/股向控股股东酒钢集团增发11.72亿股，购买其除不锈钢业务外全部钢铁经营资产以及榆中钢铁公司100%股权，基本实现整体上市，并形成采矿、选矿、烧结、焦化到炼铁、炼钢、轧钢完整的钢铁生产体系。购买的钢铁资产主要包括：全国最大的黑色冶金坑采矿山镜铁山矿；西沟石灰石矿，地质储量约2亿吨，设计产能120万吨/年；夹皮沟白云岩矿，可采储量4537万吨，设计产能15万吨/年；年产200万吨焦炭的焦化厂，以及选矿厂、烧结厂等在内的5家工厂。
公司拥有铁矿石资源，具有一定的成本优势，作为区域性的龙头钢铁公司，未来将受益于西部地区的高速发展
下半年将继续受益建筑钢材利润上升。下半年伴随着保障房建设的集中开工以及下游建筑钢材贸易商主动补库存行为，建筑钢材的价格及利润将显著抬升。作为西北区域性建筑钢材龙头生产企业，公司螺纹钢及线材生产比例占到公司钢材产量的60%左右，因此公司将会受益建筑钢材产品景气的明显回升，下半年将维持较高的盈利能力。
资源优势确保公司产品享有超额利润。公司镜铁山铁矿有两个矿区：桦树沟矿区和黑沟矿区，铁矿资源储量约4.2亿吨，目前铁精粉产量约350万吨/年，自产矿自给率约35%。公司正在对矿山进行扩产，2012年自产矿产量将达到450万吨/年，未来三年内更要扩至700万吨/年，自给率达到60%。目前公司铁精粉入炉品位约55%，入炉成本约500元/吨，低于周边采购矿石价格的620元/吨，更低于澳洲进口矿约1100元/吨的成本。公司较低的铁矿石成本确保了公司的产品相对行业有超额利润。
公司2011-2013年的EPS分别为0.7/0.91/1.3元，对应目前估计的PE分别是16.5/12.6/10倍，鉴于公司的区域和成本优势，给予谨慎推荐评级。