亿利能源主营业务原来以无机化工、医药为主，2009年初，公司完成集团40万吨聚氯乙烯和40万吨烧碱能源化工业务的资产注入，使得化工业务占当年主营收入的54%，2010年进一步提升为60%。目前，公司实现了由无机化工和医药产业向能源化工循环经济的产业转型，形成了“煤-煤矸石发电-电石-离子膜烧碱-聚氯乙烯(PVC)-工业废渣综合利用生产水泥”的一体化能源化工产业链，兼营医药和工程施工。

　　目前亿利能源形成了以烧碱和聚氯乙烯为核心的上下游一体化的能源化工产业链。随着自备电石项目的建成，自供电比例的提升，成本优势和规模效应将得到更大发挥。

　　亿利能源药材基地价值重估，甘草涨价提升估值。公司拥有以甘草为主的中蒙药材基地200多万亩，是目前中国甘草条草、饮片的最重要供应商，药材资源优势明显。在甘草价格急剧上涨的背景下，其估值水平将有大幅度的提升。

　　此外，亿利能源定增做大煤炭业务，外延式高速扩张。公司煤炭业务主要有两块：一是公司与神华集团合资的神华亿利能源(公司参股49%)开发的黄玉川煤矿，总储量达15亿吨，产能1000万吨/年以上。黄玉川煤矿主要供给自备电厂(4×200MW煤矸石自备电厂)及周围电厂，将通过神华的铁路进行外运。预计煤矿最快2011年四季度投产，最晚拖到2012年一季度。预计煤炭坑口价约为250元/吨，成本130元/吨，毛利率较高，将成为公司投资收益的主要来源。

　　二是公司2010年拟非公开增发收购东博煤炭公司100%股权以及新建乌拉山煤炭物流基地项目。东博煤炭公司拥有6200万吨煤炭储量，设计产能120万吨，预计年内建成投产。今年7月份，公司以自有资金先行收购的集团持有的51%股权。2011年下半年投产并达产后，净利润预测1.5969亿元，按发行后股本11.45亿股计算EPS增厚0.14元/股。

　　上半年公司实现营业收入53亿元，同比增长41.69%；营业利润1.52亿元，同比增长72.66%；实现归属于上市公司股东的净利润1.06亿元，同比增长108.60%；基本每股收益0.1176元，同比增108.51%。 预计2011年、2012年归属母公司所有者的净利润约4.07亿元、7.21亿元，基本每股收益0.45元、0.80元。给予谨慎推荐投资评级！