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个股点金:太安堂(002433)毛利率提升 成本控制力强
www.cnfol.com 2011年09月23日 14:54 中金在线 
  公司是一家以中药皮肤药及特效中成药等为主导产品,集科研、生产、销售于一体的专业化制药企业。主要生产“消炎癣湿药膏”、“肤特灵”、“麒麟丸”、“心宝丸”、“祛痹舒肩丸”等高疗效的中医药产品,已形成铍宝、丽人、麒麟三大品牌下较为完备的产品体系。

  今年公司进行了营销改革,全面执行预算管理,,推行大激励机制等.公司皮肤病类销售收入上半年同比增长31%; 重点品种麒麟丸同比增长70%,达到1110万元;心宝丸同比降低20%,收入为1246万元,低于预期;其他品种同比降低了12%.公司期末应收账款为8054万元,比上期末增长24%,增长幅度合理,占上半年销售额的比重为51%,低于去年同期的54%.

  因此公司的销售收入的增长较为健康.公司经营性现金流为-1.52亿元,大幅度降低的主要原因是为应对原材料涨价而加大了原材料的采购.公司综合毛利率提升2. 69个百分点,公司毛利率提升的原因有两方面,一方面是销售结构的原因,高毛利品种麒麟丸增速达到70%,占比提升; 另一方面主打产品毛利率有所提升,皮肤病类毛利率提升2. 41个百分点,麒麟丸毛利率提升了2.21个百分点,其他品种提升了5. 92个百分点.公司产品毛利率在中药材涨价的大背景下仍能提升的原因一方面是公司的规模效应,另一方面是公司的成本控制能力.

  2011年公司的策略是将进一步增强市场开拓力度,积极拓展国际市场的开发.太安堂与韩国NH韩参印公司,香港巨龙药业有限公司,上海锦奇生物科技有限公司和辽宁金岭集团达成国际战略合作联盟协议.同时,太安堂投资拍摄的《太安堂·玉井传奇》举行首播式.拍摄反映公司历史文化题材的电视剧,将有效拓展公司品牌影响力.
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